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  • 分步实施、稳妥推进的注册制“长这样”

    发布时间: 2020-05-26 00:03首页:主页 > 产业 > 阅读()

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    注册系统真的来了!3月1日正式实施的新《证券法》,以不屈不挠的决心和明确的条款,将“注册制度”正式合法化,为期待已久的资本市场带来了一盏明灯。

    循序渐进、稳步推进的精神核心

    如果用关键词来描述新注册系统的核心,逐步实施和稳步进展是行业分析和解释中最常用的关键词。事实上,从中国证监会发布的新《证券法》注册制度的内容解读来看,这两种精神始终贯穿其中。

    据解释,《证券法》新的登记规定主要包括四大创新:

    首先是分解和流线化。该条款打破了沿用多年的行政审批思路,将发行“持续盈利”股票的要求改为“持续经营能力”,大大简化了发行公司债券的条件。这一变化也反映在公司债券的发行上,注册制度取消了对净资产的相关要求。

    第二是取消和澄清。在规定国务院证券监督管理机构依法负责申请证券发行登记的基础上,取消了发行审核委员会制度,明确规定根据国务院和国务院证券监督管理机构的规定,证券交易所等可以对证券公开发行申请进行审核,并授权国务院规定证券公开发行登记的具体办法。

    再次加强。伴随登记制度落地的是严格的信息披露制度的强化。根据“信息披露为核心”的登记制度要求,新《证券法》增加了:发行人提交的证券发行申请文件应充分披露投资者进行价值判断和投资决策所需的信息,内容应真实、准确、完整。并设立专门章节加强证券发行信息披露。

    最后,还有预留空间。该条款还对:证券发行登记制度的具体范围和实施步骤增加了自下而上的规定,由国务院规定,为登记制度在实践中的逐步实施留有足够的制度空间。

    成长型企业市场注册制度“濒临崩溃”

    中国证监会法务部部长程曾就新《证券法》中的新登记制度作出如下解释:“科学创新局的登记制度按照国务院此前的授权实施,修订后的《证券法》于3月1日实施,实现了登记制度的无缝衔接。对于创业板登记制度,中国证监会将按照中央政府的要求,在法律授权下,充分考虑市场实际情况,妥善处理证券发行,考虑市场承受能力,按照国务院的部署,稳步推进。”

    随着“深度收费”注册制度全面实施之前,创业板首次公开发行(IPO)注册制度试点的总体规划更是被提上日程。近日,中国证监会官方网站发布了《证监会印发2020年度立法工作计划》。其中提到“做好创业板登记制度试点改革配套细则”。当局将其解读为创业板注册系统将于2020年正式“启动”的标志,而在年底前“登陆”是一个高概率事件。

    事实上,证监会对创业板改革的立法方案也有明确的工作安排,其中包括试点登记制度的相关规定。“做好创业板登记制度改革试点配套制度的制定工作。”几天前在接受媒体采访时,证监会表示,“力争引进

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